2021：备战下半年牛市，好好珍惜

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祝大家新年快乐，2021年红红火火，万事如意！

身体健康使人长寿；

心理健康让人快乐；

财务健康让人快乐让人自由。

作为理财账户，帮助网友抓住理财机会，获得财务健康和财富自由，一直是极少的追求。吉少也在不断学习和探索，希望为您提供既经得起时间考验，又符合时代需求的投资理念和投资策略。

2019年1月1日，在经历了一年的恐慌之后，纪绍在《中美朝全面和谐，2019年你怕什么？》 ” 文章2021年是牛市还是熊市?，基于个人分析提示：

未来1-9月是A股投资的最佳时机。

并给出优化的仓位信号：牛指100%。

经历了牛市的元年，2020年1月1日，邵继在《2019年投资总结》（一）：用谎言赢策略投资指数基金，你能跑赢多少） )”文章“价值投资大佬？”总结了基金撒谎取胜的策略，并提出：2020年仍处于牛市的上半年，未来值得期待。

给出的投资策略是：

稳定的“聚宝盆”继续充满“熊手指”；

牛熊指的组合会继续充满“牛指”，用“出奇的正义”来追踪提升。

现在回首2020年，各种策略和普通资产的涨跌对比如下：

称霸天下【配资类型】涨幅为73.05%（这里取低慢熊指数增速，天天基金“雄霸天下”年增长率为7< @6.21%），超过了年增长率领先的综合指数创业板（64.@）>96%）。

称霸天下【定投】涨幅44.@>31%（截至12月30日），绝对利润涨幅38.21%【成立9个月】，增幅为 33.59%。三个组合同时跑赢沪深300和沪深500。

债券组合年收益率19.01%，连续3年正回报，年化收益率13.95%，接近2018年二手房深圳上涨（20%）。

新基金组合上涨 3.63% [从 11 月 20 日的现金组合]，超过 100 个城市的平均房价 (- 2%) 和恒生指数 (-3. 4%），略超年初现金组合目标3.5%。

整体来看，该组合的投资业绩超出个人预期。从年初开始，5694只公募基金平均业绩为24.@>96%（不包括新设立的基金），可以可以说是过去了。

当然，有很多地方值得回顾。 ：

特别看涨的牛市指数组合【证券、电脑、地产等权重组合编制】表现一般，2020年地产等权重指数下跌17.81%，股票和计算机指数也上涨了不到 20%。增强版“苏正惊喜”组合中途多次调整仓位，费了一番功夫，年末业绩仅超过30%。

但证券新龙头东方财富全年涨幅13<@6.34%，计算机云计算龙头广联达全年涨幅132.16%。科技板块光伏和新能源汽车全年分别上涨7<@6.03%和101.83%。

只有房地产真的惨，最强保利地产全年仅上涨3.23%，房地产等权重股中的华夏幸福连跌38.@ >11%，央企龙头招商蛇口和万科A也下跌了38.@0.12%和7.52%，太可惜了。

对此，纪少一直在想2021年是牛市还是熊市?，为什么这轮牛市表现如此糟糕？

后来，我得到了更准确的答案：

一是经济发展增速明显回落，传统行业天花板越来越低，政策持续打压导致市场整体房地产行业非常悲观。在扼杀业绩增长率的同时，也在扼杀估值。

其次，机构投资者开始投资外资，严格来说是美国化，掌握了资产的定价权。他们宁愿购买估值高但增长相对确定的消费和技术，而不是购买高股息低增长的房地产和银行。

而且从美国历史的角度来看，这种情况很可能会持续数十年。在此期间，传统行业往往只有阶段性的市场价格，缺乏持久的大机会。

我们只能适应这种情况。

因为生命中的每一个十年，甚至每一年，都是非常宝贵的，冒着背离主流金融价值观的风险成本太高了。

总结巴菲特的长期投资，我们会发现，股神虽然偶尔会投资石油、铁路、金融，但大多数时候投资规模不大，投资时间不长，而且经常犯错误（对于例如，投资航空公司和一家石油开采公司的倒闭）。但让他最有可能获胜的，是消费属性强的消费股和科技股。

未来，“湘夏天下”将坚守大消费领域，而“守正出奇”将专注于金融和消费科技，并在大消费的过程中逐步退出到消费科技。填补了金融业的萧条。科技基金。

从各项指标的信号来看，已经进入牛市下半场。市场有机会，但风险正在逐渐累积。

未来随着盈利效应的出现，资金将被热卖，OTC资金将加速入市。出现了更严重的整体下降。

作为投资者，你要做的就是赚钱不忘风控，随着涨势逐步减仓。

最后说一下2021年的投资建议：

稳定的人适合50%的“一统天下”+50%的“年年赚债”，或者100%的“绝对赚钱”的组合，对应的股票仓位在65%左右；

激进派适合50%的“霸道天下”+50%的“异想天开”，对应的股票仓位在85%左右。

如果出现快速上涨，上述组合将进一步减少股票配置，逐步退出债券基金。

对于很多机构提到的A股多头慢牛，纪少是这么看的：

A股慢牛长牛需要逐步进化，目前不具备直接复制美国十年慢牛的条件。主要原因是散户的占比还是比较高的，各种利好长线缓行牛的政策逐步落实，但美国养老金等机构资金仍缺乏可连续购买了很长时间。市场的成熟需要一个过渡期和一个过渡期。

顺便说一句，在这个过程中，散户赚钱越来越难，买基金赚钱容易成为常态。

投资可转债也需要越来越关注个股的质量。一个简单的双低策略，类似于格雷厄姆的“捡烟头”，可能经常会烫到你的嘴。

我们应该看到，注册制的逐步实施，海外基金规模的扩大，一年、二年、三年等封闭期基金规模的增加，都有利于市场摆脱慢牛。指数波动收窄的可能性更大。比如上证综指不会出现暴涨100%暴跌50%+的极端年度行情，但有些行业会动荡，机会会不断。

与美国多年类似，道琼斯指数表现平平，但纳斯达克100指数涨幅巨大，个股价格机会多。与中国造车新势力类似，甚至可能每年增长数倍。 2020年道琼斯指数和纳斯达克100指数分别上涨<@6.54%和47.01%，后者是前者的7.18倍；自2009年以来，两者的增幅分别为2.48倍和9.63倍，同样巨大的差异。

2021：备战下半年牛市，好好珍惜。

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